SEC опубликовала новые рекомендации по токенизированным ценным бумагам, разделяя их на две категории: поддерживаемые эмитентом и поддерживаемые третьими лицами. Это шаг к более четкому пониманию для компаний, входящих в эту область. По мнению регулятора, формат на блокчейне не освобождает активы от федерального закона о ценных бумагах.
Токенизированные ценные бумаги, эмитированные эмитентами, имеют две основные формы: интеграция блокчейна непосредственно в их реестры или выпуск криптоактивов, обновляющих записи владения офф-чейн.
Третьи стороны также могут токенизировать ценные бумаги через кастодиальные или синтетические модели. В кастодиальной модели криптоактивы представляют собой косвенное право собственности на ценные бумаги, находящиеся на хранении. В синтетической модели выпускаются новые ценные бумаги, дающие доступ к базовым ценным бумагам без фактического владения ими.
SEC также предупредила, что держатели токенизированных ценных бумаг, поддерживаемых третьими лицами, могут столкнуться с рисками, связанными с третьей стороной, такими как банкротство. Она также подчеркнула значение брокерского хранения над самохранением в криптомире.
Эти рекомендации SEC подчеркивают, что блокчейн — это лишь технология ведения записей, и что компании могут ее использовать, соблюдая при этом законы о ценных бумагах.
