Аналитик Copper предполагает, что планируемая проверка золотых резервов Форт-Нокса может привести к усиленному контролю над запасами золота, что потенциально приведёт инвесторов к биткоину.

Он отметил, что если золотые ETF не смогут подтвердить 100% обеспечение, они могут торговаться с дисконтом, что вызовет глобальный отток ликвидности и перераспределение активов в цифровые активы.

Президент Дональд Трамп, по сообщениям, планирует провести аудит золотых резервов Форт-Нокса, что может привести к усиленной проверке запасов золота и, возможно, подтолкнуть инвесторов к биткоину, заявил глава исследовательского отдела Copper Фади Абуальфа в интервью The Block. Он отметил, что если золотые ETF не смогут подтвердить 100% обеспечение, то они могут начать торговаться с дисконтом, что приведёт к глобальному оттоку ликвидности и перераспределению активов в цифровые инструменты.

“Время повышенного контроля над запасами золота может вызвать интересные последствия для цифровых активов,” — заявил Абуальфа. “Если ETF на золото не смогут подтвердить 100% обеспечение, они могут начать торговаться с дисконтом, что, в свою очередь, спровоцирует глобальный отток ликвидности.” Он добавил, что в такой ситуации отток капитала из золота может привести к притоку в биткоин по сниженным ценам.

“Стремление новой администрации провести аудит золотых резервов подчёркивает более широкий спрос на прозрачность — то, что цифровые активы могут обеспечить,” — продолжил Абуальфа. “Неудивительно, что концепция стратегического резерва биткоина набирает обороты.”

Однако операционный директор RedStone Марчин Казьмерак отметил, что не стоит ожидать, что весь этот новый капитал немедленно перетечёт в цифровые активы, так как эти классы активов имеют различный исторический риск-профиль, на который ориентируются традиционные финансовые учреждения. Тем не менее, он сказал The Block, что “это определённо поддерживает биткоин как цифровой актив для сохранения стоимости, а возможность дисконта весьма вероятна.”

“Если когда-либо обнаружится несоответствие в золотых резервах Форт-Нокса, неудивительно, что инвесторы обратятся к биткоину как к страховке от неопределённости с фиатной валютой,” — заявил аналитик Nansen Research Николай Сондергаард. “Биткоин называют ‘цифровым золотом’ не просто так — его дефицитность заложена в код, и всё можно отследить в блокчейне. Для некоторых такая прозрачность может быть более надёжной, чем постоянные сомнения в том, действительно ли золото хранится в хранилище.”

Возможность стратегического резерва биткоина

Абуальфа отметил, что хотя операции Министерства финансов США по покупке золота минимальны и радикальный сдвиг в сторону биткоина маловероятен, есть практические шаги, которые можно предпринять для создания стратегического резерва биткоина. “Даже если Министерство финансов США прекратит продажу конфискованного биткоина в тех случаях, когда невозможно возместить убытки жертвам преступлений, мы уже увидим первые шаги к формированию стратегического резерва биткоина,” — сказал он.

Нарушение поставок золота несёт контрагентские риски

Абуальфа отметил, что недавние опасения по поводу доступных запасов золота усилились, поскольку всё больше объёмов драгоценного металла перемещается из Лондона в США на фоне слухов о возможном пересмотре стоимости золотых резервов страны президентом Трампом.

Согласно The Times, в последнее время появились обсуждения о возможной переоценке золотых резервов США в соответствии с текущими рыночными ценами. В настоящее время эти резервы оцениваются по устаревшей цене $42,22 за унцию, установленной ещё во времена Бреттон-Вудской системы. При текущих ценах на золото, приближающихся к $3000 за унцию, пересмотр оценки может теоретически увеличить резервы Министерства финансов США с примерно $11 миллиардов до более чем $750 миллиардов.

Абуальфа добавил, что на фоне сообщений о переводе золотых слитков из Лондона в Нью-Йорк контрагентские риски резко возросли. “Расчётные банки отчаянно пытаются занять больше золота, но сталкиваются с дефицитом предложения.”

“Из-за задержек с поставками растут опасения, что может возникнуть разрыв в ценах между спотовым рынком и ETF, удерживающими ‘неразмеченное’ золото на своих балансах,” — отметил он.

Он добавил, что хотя полномасштабный дефицит золота пока не материализовался, рынки уже закладывают вероятность его возникновения. “Если этот сценарий реализуется, глобальная ликвидность может столкнуться с серьёзными нарушениями — ведь бумажный рынок золота в 133 раза превышает размер физического предложения,” — сказал Абуальфа. “Это также может создать интересную, хотя и нестабильную, ситуацию для биткоина.”