Эра легких денег для крипто-трезори подходит к концу, но это может быть положительным фактором для крипторынков. По мере того, как рынок созревает, компаниям в этой области потребуется не просто копировать стратегию. Публичные компании, покупающие криптовалюту, вступают в стадию ‘игрок против игрока’, что может стимулировать рост цен на крипторынке.
По словам Дэвида Дуонга и Колина Баско из Coinbase, дни гарантированных премий mNAV [умножение чистой стоимости активов] прошли. Они сообщили, что цифровые трезори находятся в данной стадии, где компании, занимая стратегически выгодное положение, будут процветать. Эти профессионалы прогнозируют, что крипторынки получат выгоду от беспрецедентного потока капитала, способного увеличить доходность.
Несмотря на это, существует обеспокоенность по поводу перенасыщенности рынка компаний, покупающих криптовалюту, многие из которых могут не выжить в долгосрочной перспективе. Согласно NYDIG, даже при росте цены Bitcoin (BTC) многие крипто-трезори потеряли свою ценность.
Дуонг и Баско отметили, что конкуренция, и риски исполнения, а также регулятивные ограничения способствуют сжатию mNAV. Премия за дефицит, которая поддерживала ранних адаптеров, уже исчезла.
В текущей ситуации успех трезори компании зависит от исполнения, дифференциации и тайминга, а не просто от копирования стратегии MicroStrategy.
Также исследователи Coinbase подчеркивают, что ‘сентябрьский эффект’ на Биткоин, когда предполагалось, что в сентябре он всегда падает, не стоит использовать как торговый индикатор. Дуонг и Баско считают, что уменьшение ставок Федеральной резервной системой может дать дальнейший рост рынку криптовалют в начале четвертого квартала.
Согласно прогнозам, Федеральная резервная система снизит ставки как на следующем заседании, так и в октябре, что традиционно положительно сказывается на криптовалютах. Исследователи Coinbase сохраняют оптимистичный взгляд на крипторынки, ожидая продолжения поддержки от высокой ликвидности, благоприятной макроэкономической среды и позитивных регуляторных событий.
