По мере вступления в фазу имплементации регуляции MiCA в Европе возобновился спор о том, должна ли криптонадзор быть централизованной на уровне Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA). MiCA, действующая с начала 2025 года, предназначена для создания единого свода правил для крипто-сервисов в ЕС. Однако по мере прогресса появились значительные различия в подходах стран-членов, что вызывает озабоченность по поводу несогласованного контроля и регулятивного арбитража. Так, Германия выдала около 30 крипто-лицензий, а Люксембург — всего три. Это подталкивает ряд регуляторов и политиков к поддержке передачи надзорных полномочий ESMA для создания более централизованной модели. Страны, такие как Франция, Австрия и Италия, также выражают поддержку этой идеи. Левин Бёнке из Crypto Finance Group отметил, что основная проблема не в самой структуре MiCA, а в ее «очень, очень неравномерном применении» в разных юрисдикциях. Центральная важность MiCA заключается в регулировании посредников, а не p2p-активности. Тем не менее, технические нерешенные вопросы, такие как снятие криптовалюты сразу по запросу, задерживают адаптацию, особенно в банках.
